一季度跌近16%难挡投资者加仓，国投瑞银施成猛加江特电机

近日，季度加江机国投瑞银旗下部分基金公布了一季度报告。跌近其中，难挡施成管理的投资投瑞特电新能源混合、进宝灵活配置、仓国成猛先进制造、银施产业趋势等四只基金悉数披露了一季度的季度加江机持仓情况。

受到新能源板块的跌近剧烈调整影响，报告期施成管理的难挡基金均以负收益收官，其中规模最大的投资投瑞特电国投瑞银新能源，一季度回报率为-15.96%，仓国成猛国投瑞银产业趋势回报率为-15.97%。银施

不过，季度加江机从基金规模和申购赎回份额来看，跌近虽然业绩为负，难挡但投资者仍在买买买。国投瑞银新能源一季度的净申购份额为11.1亿份，国投瑞银先进制造的净申购份额为9.66亿份，国投瑞银进宝的净申购份额为6.13亿份。

因此，虽然业绩为负，但施成的截止期末管理规模为208.47亿元，站稳了200亿梯队。

表：施成管理基金业绩明细 来源：Wind  界面新闻研究部

从持仓来看，四只基金的前十大重仓股重合度很高，显示了基金经理的“无差别管理”。以国投瑞银进宝为例，（002176.SZ）、（002466.SZ）、（600596.SH）等个股，自去年三季报新进前十大持仓后，截至一季度末仍保留。

（603260.SH）、东岳集团（0189.HK）、（600905.SH）则从重仓股中调出，取而代之的是（600499.SH）、（000408.SZ）、（600111.SH）、（603799.SH），四只个股均属于锂电、稀土、钴等稀有金属板块。

表：施成管理基金一季度重仓股明细（标红为新增） 来源：Wind  界面新闻研究部

截至一季度末，上述四只基金对天齐锂业、江特电机的持股数量合计为1751.7万股、8320.12万股。而2021年报显示，四只基金对天齐锂业、江特电机的持股数量合计为4493.24万股、5974.5万股。因此，一季度，施成减持了2741.54万股天齐锂业，却增持了2345.62万股江特电机。

今年以来，天齐锂业的股价从107元一路下跌至68元，跌幅高达56.71%。1月26日晚间，天齐锂业发布2021年度业绩预告，公司预计2021年实现归母净利润18亿元-24亿元，上年同期亏损18.34亿元；预计扣非净利润为10.8亿元~16亿元。

而江特电机的股价则相对比较坚挺，从今年年初的22.09元小幅震荡，截至3月末报收22.22元。江特电机4月13日发布的业绩快报显示，公司归属净利润盈利3.87亿元，同比增长2599.21%。

对于一季度出现的回撤，施成表示，自己将会继续选择未来有巨大成长空间的行业，如新能源发电行业、储能行业、半导体材料等。

具体行业来看，设备制造业方面，长期将持续受益于光伏、锂电、半导体等产能扩张，保持较快的复合增速。但由于产业链短板环节的制约，从中游制造的盈利能力减弱，和潜在增速预期放缓导致的扩张意愿减弱，都可能会对资本开支造成一定的影响。因此，目前仍然是继续观察后续变化，以及更加集中投向和新兴产业相关的制造业领域。