央地综合施策 二季度消费回暖可期

作者： 祝嫣然

疫情影响之下，央地3月份社会消费品零售总额同比下降3.5%，综合是施策2020年8月以来首次负增长。

国家发改委近日表示，季度将推动出台进一步释放消费潜力、消费促进消费持续恢复的回暖政策文件，努力稳定当前消费，可期综合施策释放消费潜力。央地地方上也密集出台促消费举措，综合北京、施策深圳、季度江苏等地发放消费券。消费

多位专家认为，回暖4月消费增速或依旧承压，可期二季度消费总体修复可期。央地但疫情通过冲击就业收入、推高储蓄需求和加大偿债负担等渠道对消费产生的滞后间接冲击，将制约消费回升力度。

央地密集出台促消费政策

除了受去年同期基数偏高的影响外，疫情对消费形成冲击是主要原因。3月份本土疫情点多面广频发，波及全国大多数省份，居民外出购物、就餐减少，市场销售明显受阻。

国家统计局新闻发言人付凌晖18日在国新办新闻发布会上表示，尽管受近期疫情影响，消费增长受到了一定抑制，但是消费恢复态势不会改变，消费“压舱石”作用仍会显现。一季度，最终消费支出增长对经济增长贡献率是69.4%，仍然是三大需求中贡献最大的。

付凌晖认为，随着疫情影响逐步得到控制，就业优先政策持续发力，将促进居民消费能力和消费意愿提升。同时，积极推动扩大新能源汽车、绿色智能家电等大宗消费，推动消费深度融合，发展消费新业态新模式，加快农村消费市场提质扩容，也都会有利于消费持续增长。

国家发改委新闻发言人孟玮19日表示，要加大宏观政策实施力度，政策举措靠前发力、适度加力，其中在消费方面，重点是推动出台进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的政策文件，努力稳定当前消费，综合施策释放消费潜力。落实好餐饮、零售、旅游、民航、公路水路铁路运输等特困行业纾困扶持措施，鼓励地方加大帮扶力度，稳住更多消费服务市场主体。

4月13日的国务院常务会议也明确，综合施策释放消费潜力。应对疫情影响，促进消费恢复发展。促进新型消费，扩大重点领域消费。鼓励汽车、家电等大宗消费，各地不得新增汽车限购措施，已实施限购的逐步增加汽车增量指标。

地方上开始密集发放消费券。北京市计划自2022年4月18日起至9月底向全市消费者发放总额超3亿元绿色节能消费券，覆盖约20种家电3C产品。深圳、武汉等地，均在近期面向消费者发放消费券，折算实际补贴力度在10%左右。此外，陕西、广西等地则按照商品销售价一定比例给予消费者补贴，补贴比例同样在10%左右。

证券分析，消费券惠及的领域主要包括基础食品、家电、汽车、餐饮、旅游、酒店等，在政策利好下，这些此前受疫情影响较大的行业有望迎来边际好转。

消费回暖可期

中原银行首席经济学家王军接受第一财经记者采访时表示，稳增长的核心是稳消费，稳消费的关键是财政政策扩张，财政政策扩张的抓手是消费券，不必过于拘泥于传统的赤字率和债务率等僵化指标。扩大消费的主体显然是居民部门，居民部门也是和小微企业同等重要的市场主体，保市场主体理应包含居民。为此，应当真正重视并开始考虑以消费券和现金补贴的方式共同发力，纾困疫情受损民众、离退休老人、县域乡村消费者、多孩家庭和低收入群体。

万博新经济研究院院长滕泰也认为，消费与居民收入增长速度和预期正相关，在疫情防控压力骤然加大的情况下，应当及时研究对低收入居民大规模发放消费补贴的问题，越早实施越主动，规模要尽量大，可适当压缩投资预算。同时，继续扩大退税力度，放宽公积金支取条件等措施，也可在短期内增加居民可支配收入，提振消费信心。

随着一系列促消费政策落地见效，二季度消费回暖可期。

首席经济学家李超表示，4月份疫情没有得到显著缓解，其影响大概率延续至5月，4月社零大概率跌幅更深。目前，深圳、上海、北京、天津等多地政府出台纾困举措，助力中小企业复工复产、复商复市。另外，疫后多地迎来新一轮的消费券发放，如深圳发放5亿元消费券，北京发放3亿元绿色节能消费券，对消费复苏有一定帮助，但参考2020年武汉疫情的经验，消费复苏仍需一定耐心。

财信证券首席经济学家伍超明对第一财经分析，展望二季度，预计疫情终将得到控制、加上刺激政策加力和经济回升将共同支撑消费稳步回暖，但疫情通过冲击就业收入、推高储蓄需求和加大偿债负担等三大渠道，对消费产生的滞后间接冲击，将制约消费回升力度。

伍超明分析，受上海疫情蔓延，防控措施对人员和要素流动产生限制的影响，预计4月份国内线上线下消费恢复均仍面临一定阻力。但随着货币财政政策宽松继续加码，加上疫情终将逐渐得到控制，二季度国内经济有望边际回升，有利于消费稳步回暖。