贵研铂业拟9.6亿投建新材料项目 业绩连增五年前三季现金流增120%

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来源：长江商报

被誉为“铂族摇篮”的目业（600459.SH）加码布局新材料业务。

日前，绩连贵研铂业公告，增年公司拟投资建设云南贵金属新材料创新中心及省实验室场地建设项目（一期）和云南省贵金属新材料产业园厂房及设施建设项目（二期），前季合计投资9.59亿元。贵研

作为国内铂族金属材料龙头，铂业贵研铂业凭核心竞争力实现稳步增长，拟亿2017—2021年净利由1.19亿元增至3.87亿元，投建2022年前三季度净利润同比增长12.17%至3.25亿元，新材现金同时公司回血能力提升，前三季度经营性现金流大幅增长120.25%达3.88亿元。

研发费用五连增

近日，贵研铂业披露两则投资项目，分别是云南贵金属新材料创新中心及省实验室场地建设项目（一期）、云南省贵金属新材料产业园厂房及设施建设项目（二期），投资金额分别为4.41亿元、5.18亿元。

公告中显示，新材料创新中心（一期）项目的建设，将打造国际一流贵金属新材料研发平台；新材料产业园（二期）则重点发展贵金属合金功能材料产业方向。

资料显示，贵研铂业是从事贵金属研究、开发和生产经营的国家级高新技术企业，也是国内唯一在贵金属材料领域拥有系列核心技术和完整创新体系、集产学研为一体的上市公司，拥有贵金属新材料制造、贵金属资源循环利用和贵金属供给服务三大核心业务板块。

其中，在贵金属新材料领域，公司已取得多项技术突破，达到国际先进水平，填补了国内空白，正逐步实现国产替代。

长江商报记者注意到，贵研铂业不断攻关核心技术，与其加大研发投入密切相关。2017—2022年三季度，公司研发费分别为6805.74万元、8460.65万元、1.55亿元、1.83亿元、2.31亿元、1.62亿元，逐年累增。

此外，公司今年完成收购控股股东云投集团所持贵金属集团100%股权，贵金属集团为中国贵金属新材料产业的龙头企业，将补齐公司在基础研究方面的短板，进一步完善和延伸贵金属产业链、增强公司研发实力，打造中国贵金属新材料领军企业。

第三季度营收107.1亿创新高

贵研铂业成立于2000年9月，2003年5月于上交所主板挂牌上市，由昆明贵金属研究所发起设立，是国内铂族金属材料龙头企业。

近几年，贵研铂业在“产业并购+股权、债权融资”轮动的运营体系和模式下，公司各业务板块发展质量稳步提升，业绩也多年稳定攀升。

数据显示，2017—2021年，公司营业收入由154.4亿元增长至363.5亿元，CAGR（复合年均增长率）达23.87%；净利润由1.19亿元增长至3.87亿元，CAGR达34.29%。

2022年1—9月，公司实现营业收入287.8亿元，同比增长1.25%；净利润3.25亿元，同比增长12.17%；其中第三季度实现单季度营业收入达107.1亿元，同比增长10.2%，创下新高，净利润0.63亿元，同比增长147.32%。

需要注意的是，尽管贵研铂业盈利能力显著提升，但公司业绩“含金量”却呈波动状态。2017—2021年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-9.41亿元、3.18亿元、-8.51亿元、0.57亿元、-9.09亿元，2017年、2019年和2021年均与净利增长相背离。

今年以来公司现金流好转，2022年1—9月，其经营性现金流由上年同期的-19.15亿元增加至3.88亿元，同比大幅上升120.25%。

此外，贵研铂业资金链紧张，截至9月末，公司短期债务达20.28亿元，而账上货币资金仅11.63亿，资产负债率为64.17%。

对此，贵研铂业拟融资救急，公司在10月11日公告称，其配股募资不超30亿元申请获批，将用于补充流动资金和偿还银行贷款。

长江商报记者发现，贵研铂业此前分别于2013年、2019年两次成功实施配股来缓解公司财务压力，募资总额分别为7.17亿元、10.22亿元。值得一提的是，在公司历次配股中持股5%以上股东均悉数参与了全额认购。